Swisscanto (LU) Equity Fund Small & Mid Caps Japan B

Im zweiten Quartal 2010 verlor der TOPIX -13,94%. Die europäische Schuldenkrise und eine potentielle Verlangsamung in den USA und China beunruhigten die Investoren, was die Aktienmärkte zu spüren bekamen. Der Rücktritt von Premierminister Yukio Hatoyama und die Stärke des JPY, die hauptsächlich für die auf den Binnenmarkt ausgerichteten kleinen und mittleren Unternehmen von Vorteil ist, trugen ebenfalls nicht zu einer Aufhellung der Anlegerstimmung bei. Während sich die kleineren Banken behaupten konnten, kamen die grossen Finanzinstitute aufgrund der neuen Aktienzeichnung von Mizuho Financial Group Inc. unter Druck. Nebenwerte sind eher selten in den Portfolios institutioneller Anleger zu finden, was unserer Meinung nach erklärt, warum sie trotz der institutionellen Verkaufswelle in diesem Quartal solide abschnitten.

Der Fonds ging um -8,43% zurück und rentierte damit besser als die Benchmark. Unser Top-Performer war ABC MART, INC., Japans grösster Schuhhändler. Dank der relativ gesunden Konjunkturlage Japans konnten am Binnenmarkt orientierte Sektoren wie Einzelhändler und Versicherungen mit einer guten Performance glänzen. Japan Wind Development Co., Ltd, der führende Entwickler und Betreiber von Windanlagen mit Speicherbatterien, belastete die Resultate am meisten. Das Unternehmen musste bekannt geben, dass es aufgrund der Entlassung der Rechnungsprüfer im Anschluss an die strittige Beurteilung des Inventars seinen Jahresbericht wahrscheinlich nicht fristgerecht zum TSE-Termin einreichen kann, worauf die Aktienpreise einbrachen. Wir sind jedoch überzeugt, dass das Problem in ein paar Monaten behoben sein wird. Exportunternehmen und Werte, die für Gewinnmitnahmen interessant sind, beeinflussten die Performance ebenfalls negativ.

Performancehinweis
Die vergangene Performance ist kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und bietet keine Garantie für den Erfolg in der Zukunft. Die Performancedaten wurden ohne Berücksichtigung der bei Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten und auf der Basis der Wiederanlage etwaiger Ausschüttungen berechnet. Die Berechnung erfolgt in der Fondswährung JPY. Die Rendite in anderen Währungen kann infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen.

Die Märkte sind nicht nur wegen der Probleme in Europa beunruhigt, sie sorgen sich auch um die weitere Entwicklung der amerikanischen und chinesischen Volkswirtschaften, deren Konjunkturprogramme auslaufen. Zwar hat sich das Tempo der Erholung insgesamt verlangsamt, doch sind nach unseren Analysen die Fundamentaldaten weiterhin positiv. Wir halten die Korrektur in den internationalen Aktienmärkten für übertrieben. Was Japan angeht, so dürften die Aktienmärkte dank der Einführung der Kinderzulage im Juni und der Erholung der Boni besser rentieren als andere Bereiche. Wir bevorzugen weiterhin auf den Binnenmarkt ausgerichtete Sektoren wie etwa der Einzelhandel und Werte, die von der Häusernachfrage profitieren, die attraktiv bewertet sind und über gute Wachstumsaussichten verfügen.

Chancen/Risiken
Mit der Anlage sind Risiken, insbesondere diejenigen von Wert- und Ertragsschwankungen, verbunden. Weiter unterliegen Anlagen in Fremdwährungen Wechselkursschwankungen. Die Risiken sind im Einzelnen im Verkaufsprospekt dargelegt.

Hinweis zur Performance:
Die vergangene Performance ist kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und bietet keine Garantie für den Erfolg in der Zukunft. Die Performancedaten wurden ohne Berücksichtigung der bei Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten und auf der Basis der Wiederanlage etwaiger Ausschüttungen berechnet. Die Berechnung erfolgt in der Fondswährung CHF. Die Rendite in anderen Währungen kann infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen.

Chancen/Risiken:
Mit der Anlage sind Risiken, insbesondere diejenigen von Wert- und Ertragsschwankungen, verbunden. Weiter unterliegen Anlagen in Fremdwährungen Wechselkursschwankungen. Die Risiken sind im Einzelnen im Verkaufsprospekt dargelegt.

Zusätzliche wichtige Hinweise:
Alle hier veröffentlichten Angaben dienen ausschliesslich Ihrer Information und stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Wir haben den Inhalt sorgfältig recherchiert und zusammengestellt. Gleichwohl kann Swisscanto nicht die Gewähr der Richtigkeit, Vollständigkeit sowie der Aktualität der gemachten Angaben übernehmen. Alleinverbindliche Grundlage für den Erwerb von Swisscanto Anlagefonds sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und Rechenschaftsberichte.

Wichtige Hinweise für Deutschland:
Verkaufsprospekt, vereinfachter Verkaufsprospekt, Vertragsbedingungen und Rechenschaftsberichte können bei der Zahl- und Informationsstelle DekaBank, Mainzer Landstrasse 16, 60235 Frankfurt a.M. kostenlos und in Papierform bezogen werden.